中國物流與采購聯合會
中國物流信息中心
上半年，物流運行呈現了穩中趨好的發展勢頭，在物流需求增長平穩，物流市場規模繼續擴大，物流服務價格回升的同時，物流供給側結構性改革穩步推進，物流需求結構呈現積極變化，降低經濟運行中的物流成本舉措取得初步成效，單位GDP物流成本趨緩，物流企業經營狀況有所改善。
一、 上半年物流運行穩中趨好
（一）物流需求穩中有升，結構呈現積極變化
物流需求穩中有升。2017年上半年，全國社會物流總額為118.9萬億元，按可比價格計算，同比增長7.1%，增速比上年同期提高0.9個百分點，比1-5月提高0.2個百分點。總體來看，物流需求各季度增速平穩，同時比上年同期增幅有所擴大，回升的態勢更加明顯。
圖 1 2016-2017年社會物流總額及增長情況
物流需求結構呈現積極變化。物流需求結構不斷優化和轉型升級的穩步推進。從需求結構看，與民生消費相關的物流需求增長強勁，消費拉動單位與居民物流需求保持30%以上的高速增長；同時內外需明顯回穩向好，國際物流需求較好，增速連續五個月保持在10%以上，物流需求增長動力的格局進一步改善，新舊動能轉換繼續加快。從變化情況看，農產品、工業品物流總額占比有所下降，進口、單位與居民物流需求占比提高，對物流需求貢獻率提升。
圖 2 2016-2017年社會物流總額構成情況對比
----工業品物流需求增速穩中有升。上半年工業品物流總額，按可比價格計算，同比增長6.9%，增速比上年同期加快0.9個百分點，比一季度加快0.1個百分點，其中6月份當月增長7.6%，比5月份加快1.1個百分點。
從構成看，三去一降一補”重點任務成效初顯，工業物流需求內部結構繼續優化：傳統產業延續趨緩走勢，中高端產業保持較快增長。上半年，采礦物流需求下降1.0%；高技術制造業和裝備制造業物流需求上半年同比分別增長13.1%和11.5%，增速分別高于工業物流總額6.2和4.6個百分點，占規模以上工業的比重達到了12.2%和32.2%。特別是，電子、汽車、儀器儀表、專用設備和通用設備制造業等領域分別增長13.9%、13.1%、12.5%、12%和11.2%，均保持了兩位數的增速。
---進口物流需求回穩向好。上半年進口物流總額同比增長12.5%，增速比上年同期提高4.9個百分點，連續五個月保持10%以上增長。進口物流需求保持較快增長主要是受以下因素影響：
國內經濟穩中向好帶動進口物流量持續增加。上半年，國內經濟繼續穩中向好，6月份我國制造業PMI為51.7，連續11個月在景氣區間。國內經濟穩中向好刺激進口需求增加。
外貿穩增長政策措施效應持續顯現。上半年以來，我國大力推進‘一帶一路’建設，市場開放和貿易促進力度不斷加大，給中國外貿帶來多項利好。各項外貿穩增長政策措施效應持續顯現，對上半年外貿進出口回穩向好起到了重要推動作用。
從品種看，鐵礦砂、原油、大豆等大宗商品進口物流需求穩步回升。上半年，我國進口鐵礦砂5.39億噸，增加9.3%；原油2.12億噸，增加13.8%；大豆4481萬噸，增加14.2%。
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圖 3 2016-2017年進口物流量及增長情況
----單位與居民物流需求增勢強勁。上半年單位與居民物品物流總額同比增長30.9%，比上年同期回落15.3個百分點，增速雖比上年同期回落，但仍高于社會物流總額增速23.7個百分點，保持30%以上的較快增長。
受電商物流促銷活動影響，6月份中國電商物流指數中的物流總業務量增長明顯加速，同比增長50%，環比增長55%，物流訂單出現年內的峰值。其中消費升級影響更趨明顯，家電類、3C類和生鮮食品類增長迅猛。
（二）物流運行質量趨好，物流效率提升
1、經濟運行的物流成本水平下降
上半年物流運行的質量趨好，物流領域降本增效的穩步推進。
上半年，社會物流總費用與GDP的比率為14.6%，比一季度回落0.3個百分點，與上年同期持平。單位GDP物流成本水平的下降反映出當前經濟運行的效率提升，“降成本”取得進展。
2、物流與產業協同性增強
上半年物流增長的質量趨好，物流與國民經濟發展的協同性增強。
（1）運輸結構調整與產業升級更趨協同
物流實物量穩中有升，貨運量比上年增長10.0%，增速同比提高6.9個百分點；貨運周轉量增長10.0%，增速提高9.4個百分點。隨著物流實物量回升，運輸費用增速回升，但運輸效率有所提升，運輸結構趨于改善。
圖 4 2016-2017年運輸費用及增長情況
在供給側結構性改革的深入推進，產需結構進一步優化的背景下，鐵路、水運運輸服務質量、水平提升，大宗商品等貨類由公路回歸，鐵路、水上運輸延續了較快增長態勢，鐵路、水上運輸費用占比提高了0.5和0.3個百分點。運輸結構的調整一定程度上緩解運輸成本的上漲壓力，上半年運輸費用與GDP的比率為7.6%，比一季度回落0.3個百分點。
（2）倉儲物流周轉維持高效
今年以來，倉儲物流效率維持較高水平。上半年中國倉儲指數中的平均庫存周轉次數指數平均為52.4%，比上年同期提高0.4個百分點。6月份，平均庫存周轉次數指數為50.5%，周轉效率連續多個月保持高增長。高效倉儲物流服務推動工業企業“去庫存”取得成效，5月末規模以上工業企業產成品存貨周轉天數同比減少0.7天，且產成品存貨同比增速較4月末回落1.1個百分點。
（3）物流與相關產業深度融合
物流企業在組織創新和模式創新領域不斷探索，與制造業等相關產業深度融合，推動經濟運行的便利性、協調性、協同性、能動性提高。例如德利得供應鏈物流快速實現組織柔性化調整，提高供應鏈服務能力，在醫藥、能源、高端制造領域業務快速增長，長久物流深入汽車零配件物流市場，順豐布局冷鏈生鮮，傳統醫藥物流主動擁抱互聯網，京東瞄準智慧物流、綠色物流，力圖快速布局，搶占先機。標準托盤為基礎運載單元的共用共享，正在向全鏈條延伸。
3、物流服務價格穩步回升
上半年物流增長的質量趨好，市場總體供需關系良好，物流服務價格回升。
公路運輸價格波動中回升。從上半年情況看，公路物流需求總體平穩。由中國物流與采購聯合會和林安物流集團聯合調查的中國公路物流運價指數6月為107.0點，連續兩個月回升，環比回升0.69%；上半年平均為109.3點，比上年同期增長9.2%。6月當月情況看，月內各周指數呈現逐步趨穩態勢，6月指數較年初高點均有所回調。從分車型指數看，各車型指數漲跌不一。其中，以大宗商品及區域間運輸為主的整車指數環比回升0.75%，至104.5點，連續兩個月回升，比上年同期增長11.1%。零擔指數總體平緩，輕貨、重貨指數漲跌不一。其中，零擔輕貨指數為116.6點，比上月回落0.68%；零擔重貨指數為105.3點，比上月回升1.57%。
圖 5 2016-2017年公路物流價格指數走勢圖
海運價格顯著回升。由交通部發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數上半年平均為1044.8點，比上年同期增長29.6%。6月為1057.83點，比上月回升8.2%。煤炭沿海散貨價格是影響市場走勢的關鍵因素。特別是6月份，沿海煤炭運輸市場需求趨好：受到產地面臨環保安全檢查力度加大導致煤炭產量縮緊等因素影響，煤價均出現上漲，沿海煤炭運價大幅上漲。煤炭沿海（散貨）運價指數上半年平均為1088.94點，比上年同期增長36.6%，6月為1126.94點，比上月回升11.4%。
4、物流就業增勢強勁
近年來，物流業成為就業增長最快行業之一，增速快于國民經濟主要行業，特別是快遞及電商物流是近年增長最快的行業之一。數據顯示，物流業景氣指數中的從業人員指數，年初以來持續上升，連續5個月保持在51%以上。6月份為52.9%，環比提高0.4個百分點，高于去年同期3.8個百分點。物流從業人員指數持續上升，反映出物流運行保持穩中向好態勢，就業機會持續增加。
(三）物流運行環境改善，短板領域投資繼續得到加強
1、物流基礎設施環境改善
上半年，物流相關固定資產投資加力增效，基礎設施中短板領域的投資增長較快。數據顯示，物流業景氣指數中的固定資產投資完成額指數上半年平均為53.9%，比上年回升0.4個百分點；連續4個月維持在53%以上，反映出物流運行的基礎設施條件呈現持續改善態勢。與此同時，基礎設施中短板領域的投資增長較快。數據顯示，道路運輸業投資增長23.2%；水利管理業投資增長17.5%。
2、物流企業資金狀況改善
上半年，物流企業資金環境回暖，融資環境有所改善，資金緊張的情況有所緩解。數據顯示，物流業景氣指數中的資金周轉率指數上半年平均為53.3%，比上年回升2.7個百分點。連續4個月維持在53%以上，反映出物流企業資金環境持續改善。
圖 6 2016-2017年資金周轉率指數與M2對比
二、 上半年物流運行壓力猶存
（一） 物流成本上漲壓力依然較大
當前經濟已經進入到提質增效的關鍵時期，特別是在要素成本剛性上漲、經營成本降無可降的背景下，增長不能再走規模擴張的老路，只有提升質量，把經濟增長方式從規模速度型向質量效益型轉變才是唯一出路。企業和社會經濟的效益只有通過提高效率降低成本，才可以形成新的利潤空間。
上半年，社會物流總費用為5.6萬億元，同比增長10.2%。增速比上同期提高7.5個百分點。比一季度有提高0.2個百分點，物流成本上漲壓力依然較大。從數據看，社會物流總費用增速回升一是受到物流實物量增速有所加快影響，上半年貨運量、貨物周轉量同比增長10%，比上年同期提高6.9和9.4個百分點；二是受到物流服務價格上漲較快影響，上半年公路物流價格增長9.2%，中國沿海（散貨）運價指數增長超過20%，BDI波羅的海干散貨指數增速超過90%。
除此之外也應看到，當前我國物流管理方法、組織方式等方面亟待優化，生產經營環節之間、企業之間、行業之間同、地區之間發展仍存在不協同、不均衡的地方。
一是運輸環節組織方式仍需優化。上半年，運輸費用中的裝卸和搬運費用所占比重的26.2%，這說明，運輸環節的協調性仍存需進一步優化。各種運輸方式缺乏合理分工、貨物多次裝卸搬運也使得物流環節過多，多式聯運占比較低，有效銜接及協調性不夠。 目前，我國多式聯運發展水平仍然較低，運量規模僅占全社會貨運量的3%左右。
二是去庫存尚存空間。進入6月，中國倉儲指數中的庫存周轉次數指數回落2.7個百分點至50.5%，接近榮枯線。當前倉儲物流周轉趨緩，周轉有所減慢，進庫多于出庫。表明物流各環節存在斷點，庫存成本隨之升高。數據顯示保管環節中的倉儲成本上半年比前期增速有所加快，提高0.3個百分點。
（二） 物流服務供需仍存差距
今年以來物流企業效益總體較好，物流服務規模不斷擴大，企業擴張意愿增強，增速回升明顯加快，供需差距呈現擴大跡象，部分領域供大于求局面有所加劇，服務價格有所趨緩。數據顯示，二季度物流服務價格環比一季度、年初呈現小幅回落走勢。例如，第一季度中國公路物流運價指數為112.1點，第二季度為106.5點，季度環比回落5.0%。指數的回落表明價格較去年同期的漲幅在逐步收窄，價格的不穩定性，給物流企業經營帶來了不確定性影響。
（三） 物流企業經營盈利水平趨緩
6月中國物流業景氣指數中的主營業務利潤指數連續兩個月回落，比上月回落0.4個百分點，至51.9%，顯示物流企業盈利水平有趨緩跡象。
三、 下半年物流走勢判斷
物流運行環境趨好。上半年，制造業PMI均值51.5%，較去年同期上升1.7個百分點。從均值水平看，高耗能行業仍保持在50%以下，裝備制造業、高新技術產業和消費品行業均值則保持在52%以上。其中高新技術產業均值水平最高，達到54%。反映出我國經濟結構優化進程在持續進行中，新業態、新動力的增長動力在不斷積聚。二季度PMI指數走勢基本平穩，平均值為51.4%，顯示經濟穩定向好的基礎趨于鞏固，二季度經濟形勢同一季度基本相當。
綜合來看，物流運行已進入平穩區間，預計下半年物流需求有望保持適度平穩增長格局。從各季度看，7至8月是物流需求的相對平穩期，可能存在季節性回落，后期9、10月隨著生產建設旺季來臨，將穩步回升。從結構看，隨著經濟增長方式轉變和產業升級換代，大宗商品相關物流需求可能有所趨緩，高新技術、消費升級等需求仍將保持較快增長。
從先行指數看，物流景氣指數中的新訂單指數和業務活動預期指數為54.9%和57.0%，仍維持較高水平。綜合來看，物流運行穩定性依然較強，三季度有望延續穩中向好的發展態勢，預計全年社會物流總額可比增長在6.8-7.1%之間。
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