發布時間：2015-09-06 09:37:28 經濟參考報
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中國社科院學部委員余永定在近日召開的小牛新財富夏季金融峰會上表示，根據測算，未來五六年或稍長，中國經濟潛在增長速度在6%—7%之間，關鍵是政府找到正確的政策解決經濟中存在的問題。
余永定說，經濟學上判斷一個國家的潛在經濟增長速度，基本有三個公式，一個是經濟增長速度等于投資率除以資本產出率，第二個公式是經濟增長速度等于勞動生產率的增長速度加上勞動人口的增長速度，或者勞動供給增長速度；第三個公式是總和生產率的概念。
從第一個公式來看，中國的投資比已經是相當高了，45%甚至更高。這里有個關鍵問題，中國的資本產出率，特別是所謂的增量資本產出到底是多少？根據我們的計算，它是在不斷上升，不斷上升意味著資本的使用效率在不斷下降，現在應該是6.8%甚至更高。從這個公式出發，中國的經濟增長速度大體在7%以下，6%以上。
從第二個公式來看，根據計算，現在勞動生產率的增長速度，大概是百分之七點多，勞動供給的增長速度，從2012年開始，每年減少300萬，所以說勞動供給的增長速度，可以想象在未來是比較低的，假設為零，它也是6%到7%之間。“從這些基本公式來看，中國潛在的經濟增長速度應該可以是6到7之間，這是可能性。從這個意義上來講，中國經濟增長速度能保持6%，甚至是5%。我們用不了多少年，十年、二十年，就可以趕上美國。關鍵問題在于能不能保持經濟增長的穩定，哪怕是6%。”
“現在中國經濟最嚴重的挑戰是存在嚴重的產能過剩，過剩的產能超過了所有發達國家的總產量，”余永定認為，這種挑戰是非常巨大的，產能過剩就要導致生產價格下降，也就是PPI下降，在這樣一種情況下，就會產生債務問題，企業不能盈利，企業的產品賣不出價去，債務就在積累，所以中國的債務從政府的角度來講確實是世界最好，40%多，不到50%，但中國的企業債可能是世界最糟的，100%多，如果我們不能解決這個問題，最后會產生什么問題呢？銀行惜貸，我不愿意借給企業，還不了錢，企業又惜借，怕借錢，怕出事兒，所以就會形成通貨收縮和債務的惡性循環，這種惡性循環一旦形成，雖然我們有6%到7%的潛在增長速度，但我們可能會做不到這一點，可能會低于這個潛在增長速度，從而引發一系列的問題。
余永定強調，我們有經濟增長潛力，關鍵是政府的政策正確，如果我們找到了正確的政策，能解決這些問題，能找到增長點，那么中國經濟是能保持6%-7%的經濟增長速度，哪怕是6%，也是世界最好的。
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